11月15日，關于幼兒園的辦園機制進行規范的條規一出，紅黃藍迎來了自己繼“虐童”事件后的第二次大幅度股價下跌。

　　國務院式發布了《關于學前教育深化改革規范發展的若干意見》，對當前民辦幼兒園的建立設置了新的標準規范，要求民辦園不能單獨或作為部分資產進行打包上市，同時規定上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。

　　該政策發行之后，在11月15日晚間，紅黃藍幼兒園股市開始大幅度降跌，開盤前股價下跌23.48%，開盤后跌至32%，最高跌幅一度達到59.76%。除了紅黃藍，美股上市的博實樂教育股價也在當天跌達了27%。

　　同時，該政策對社會資本投資幼兒園也做了新的規定，表明當前社會資本不能通過兼并收購、受托經營、加盟連鎖、利用可變利益實體、協議控制的方式參與和控制國有幼兒園的經營。當地教育部門應當對相關利益企業和幼兒園的資質、辦園方向、課程資源、數量規模及管理能力等進行嚴格審核，實施加盟、連鎖行為的營利性幼兒園原則上應取得省級示范園資質。

　　根據分析，這項政策的發行會極大程度上限制了當前民辦幼兒園的發展，同時也會影響當前投資商對幼兒園的投資決定，很多在觀望的投資商都可能會選擇撤回對幼兒園行業的想法。

　　紅黃藍也在11月15日晚間針對股價下跌的現狀發表了聲明，表明會支持《意見》的頒布實施，積極的配合當前政策的執行進行教育建設。

        這次的政策對于當前幼兒園的當前股市會發生利空的影響，眾多幼兒園企業都面臨股市下跌風險。

　　紅黃藍教育是于2017年9月27日，在紐約所掛牌上市的早期教育品牌，是國內首家將幼兒園上市的企業。紅黃藍在上市初期，即因為在品牌和運營能力的突出表現得到了廣泛關注。而去年的虐童事件即造成了當時的紅黃藍的股市的一半縮水，此次的政策推行對紅黃藍更是重創。

       那么未來的民辦幼兒園會如何呢？

　　《意見》的關鍵性治理措施中，對于公立及非營利性幼兒園，社會資本通常用于控制它們的商業手段被逐一禁止，“兼并收購、受托經營、加盟連鎖、利用可變利益實體、協議控制”均包括在內。對于營利性幼兒園，政府提升了開辦門檻，要求取得“省級示范園資質”，并切斷了營利性幼兒園開展直接資產證券化的路徑。

　　具體來說，文件要求“民辦園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市”，同時也禁止上市公司“通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產”。

　　目前，尚不清楚《意見》出臺前已經上市的民辦幼兒園應當如何處理。

　　同樣，對幼兒園運營商而言，主動上市或者被納入上市公司均無可能。這不僅意味著運營商喪失了利用資金杠桿加速發展的靈活性，也意味著這一行業對創業者的吸引力大降。據《棱鏡》了解，已有小型幼兒園運營商試圖調整方向。

　　然而，投資者獲取回報并非僅有“華山一條路”。上市路被阻斷，并不意味著其他模式不可行。一個可能的方向是，幼兒園穩定持久的收入現金流將成為運營商及投資者的工具：對其開展證券化，完成資產破產隔離的同時，縮短投資回報時間。

　　《意見》允許營利性幼兒園存在，“但也只會占小部分，并且推動向高端園方向發展”，廖英山稱，“長期來看，政府將通過財政補貼和政策幫扶，加上類強制手段(如關閉牟利通道，提升門檻)，促使更多民營園轉為普惠園”。

　　除了對幼兒園的辦園規則進行了規定，9月份教育局對培訓機構的教師資格也做了嚴格的要求，這些都表明了當前教育業將迎來新的調整期。